【PVC】供需偏弱但估值偏低

周三晚盘面弱势震荡。供应端PVC装置开工率延续回升，电石法开工提升更加明显，供应有增加趋势。

需求方面制品开工率弱稳，当前仍处于传统需求淡季，下游拿货意愿偏弱，刚需采购为主，房地产行业延续弱势寻底。出口方面目前海外印度、东南亚处于需求淡季，暂时出口需求难有提振。社库、厂库小幅去库，总库存仍偏高位。估值方面电石价格继续走弱，乙烯价格反弹，电石法亏损收窄、乙烯法亏损扩大。烧碱基本面仍偏弱，价格弱势，液氯价格反弹，氯碱综合考虑减亏。总体看，供需偏弱，库存小幅去化，但值偏低。技术面底部区间运行，预计进一步下行空间有限。操作方面稳健型暂观望，激进型轻仓持多，2610合约支撑参考4400附近。

XM交易官网

【PTA】补库和成本端提升有望提振市场

周三晚PTA继续回调，ta2071收5410元/吨，9-1价差回落至190附近，9月px-PTA盘面加工费小幅回落至500附近，PX/SC小幅回调。

XM交易官网

原油大幅波动，市场对海峡重开和新协议又有期待，但整体依然僵持。目前亚洲PXN高位继续回落至负值区间，ta加工费高位回调。PX开工率持续低迷，库存偏低。PTA产能利用率大幅下探后仍处于显著低于近年同期区间位置。PTA社会库存偏低，生产企业库存回落至偏低水平，下游聚酯工厂PTA库存天数中性；聚酯开工率和江浙地区化纤制造综合开工率处于近年同期最低位置附近。PX原定投产延期，今年PX及PTA产能压力不大，产业链利润回调后继续看好，绝对价格在刚需发力和补库需求下有望偏强。操作方面，多单持有。

XM交易官网