【原油】地缘形势缓和原油大跌

周二晚原油大跌。美国财政部长称，美国可能于8月5日与伊朗达成协议以开放霍尔木兹海峡。美国国务卿表示，与伊朗就重新开放霍尔木兹海峡进行的谈判“已经取得进展”，但协议尚未最终敲定，希望协议“很快能够达成”。沙特阿美CEO称，霍尔木兹海峡封锁每周导致约1亿桶原油无法进入全球市场，自今年2月底危机爆发以来，累计减少供应已超过26亿桶，构成“史上最大的石油供应冲击”。他预计，即使未来海峡恢复通航，全球石油库存恢复正常水平仍可能需要长达18个月。总体看，美伊地缘形势继续反复扰动市场，霍尔木兹海峡通行量骤减，曼德海峡通行亦有扰动，关注后期形势变化。原油供应端仍偏紧，需求端中美分化，全球库存偏低。近期盘面波动过大，建议暂日内短线交易为主，等盘面波动企稳后再考虑中线做多机会。

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【PVC】供需偏弱但估值偏低

周二晚盘面小幅下跌。供应端PVC装置开工率延续回升，电石法开工提升更加明显，供应有增加趋势。需求方面制品开工率弱稳，当前仍处于传统需求淡季，下游拿货意愿偏弱，刚需采购为主，房地产行业延续弱势寻底。出口方面目前海外印度、东南亚处于需求淡季，暂时出口需求难有提振。社库、厂库小幅去库，总库存仍偏高位。估值方面电石价格继续走弱，乙烯价格反弹，电石法亏损收窄、乙烯法亏损扩大。烧碱基本面仍偏弱，价格弱势，液氯价格反弹，氯碱综合考虑减亏。总体看，供需偏弱，库存小幅去化，但值偏低。技术面底部区间运行，预计进一步下行空间有限。操作方面稳健型暂观望，激进型轻仓持多，2610合约支撑参考4400附近。

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