XM交易官网：PTA供需结构改善 预计乙二醇短期震荡调整

2025-05-23 14:15:09

供应端国产产量持续压缩至年内新低，但需求端聚酯有降负预期，供需格局整体表现平稳，预计短期MEG震荡整理为主。

5月22日，张家港现货在4500附近开盘，盘中僵持，上午在4500-4510区间整理，午后XM交易官网价格变动有限，至下午收盘时现货在4510附近商谈；张家港乙二醇收盘价格下跌1元/吨至4515元/吨，华南市场收盘送到价格上涨10元/吨至4600元/吨。

基差方面，现货基差走强，早盘09+93附近，下XM交易官网午收盘时在09+100附近。

5月22日国内乙二醇总开工52.63%（降2.56%)，一体化51.88%（降4.05%)，煤化工53.91%(平稳)。

截至5月22日，华东主港地区MEG港口库存总量6XM交易官网1.21万吨，较5月19日库存降低2.52万吨。   

5月22日，聚酯产能利用率90.4%，较21日持平，截至5月22日江浙地区化纤织造综合开工率为63.44%，较上期数据持稳。XM交易官网

终端织造订单天数平均水平为12.02天，较上周减少0.24天，关税风险缓和后受到利好提振，工厂逐步修复供应，但是丝价较前期涨幅较大，下游对高价原料较为抵触，需求端利好持续性不足，终端订单水平表现一般XM交易官网。

外贸市场来看，后市不确定因素较多，本周询单及下单无明显改善，多数厂家以维持平稳开机为主。后市来看，织造行业开工短期内预计稳定。

总体来看，乙二醇成本影响弱化，供应端在厂家集中检修影响，叠加沙特两套XM交易官网装置检修，进口量预期下调，乙二醇供应压力减轻，需求端在聚酯现金流不佳的影响下，有减产预期出现。

策略：乙二醇成本影响弱化，国产产量与进口量双降预期，聚酯有降负预期，短期供需格局尚可，缺乏持续性驱动，预XM交易官网计短期MEG震荡整理为主。